Delta De Negociación De Opciones

Opciones Delta Opciones Delta es probablemente el valor más importante de los griegos para entender, ya que indica la sensibilidad de una opción es a los cambios en el precio de la garantía subyacente. En términos simples, te dirá, en teoría, cuánto se moverá el precio de una opción en relación con cada movimiento en el precio del activo subyacente. Una opción con alto delta se moverá en el precio de manera significativa en proporción a los movimientos de precios del valor subyacente, mientras que una con delta bajo se moverá menos a menudo. En esta página examinamos las características del delta y cómo se puede utilizar. El contenido del delta de una opción se expresa generalmente como un número entre -1 y 1, aunque el valor del delta de una opción se expresa generalmente como un número entre -1 y 1, También puede estar entre -100 y 100. Este número básicamente indica cuánto se moverá el precio de la opción por cada 1 que el precio del activo subyacente se mueva. Por ejemplo, un valor delta de .50 (o 50 si la escala de -100 a 100 estaba siendo usada) significaría que el precio teóricamente aumentaría .50 por cada 1 el precio del subyacente aumenta por, y cae .50 por Cada 1 el precio del valor subyacente disminuye. Un valor delta negativo, como -50, significaría que la opción de precio se movería en la dirección opuesta al precio del valor subyacente. Por lo tanto, un valor delta de -50 significaría que el precio teóricamente caería 0,50 por cada 1 el precio del subyacente se incrementa y aumenta 0,50 por cada 1 el precio del valor subyacente disminuye. Las llamadas tienen valores delta positivos, entre 0 y 1, porque su valor aumenta cuando el precio del subyacente sube y baja de valor cuando el precio del valor subyacente disminuye. Puts tienen un valor delta negativo, entre 0 y -1, porque su valor disminuye cuando el precio del subyacente sube y aumenta cuando el precio del valor subyacente disminuye. El valor delta real de una opción dependerá en gran medida de dos factores: el dinero y el tiempo que queda hasta la expiración. El valor de Delta no es fijo y cambia según las condiciones del mercado. Aumentará como una opción consigue más profundo en el dinero y disminuye mientras que consigue más lejos del dinero. Por lo tanto, el valor delta de una llamada se moverá más cerca de 1 cuando el stock está subiendo y más cerca de 0 cuando el stock está cayendo. En un put se moverá hacia -1 cuando el stock está cayendo, y hacia 0 cuando el stock está subiendo. Las opciones que están exactamente en el dinero por lo general tienen un valor que está muy cerca de .50. La tasa a la cual el valor cambiará en relación a cómo se está moviendo el precio del título subyacente se mide por otra de las opciones Griegos: Gamma. El otro factor principal que afecta al valor delta es el tiempo que queda hasta la expiración, porque cuanto menos tiempo hay hasta la fecha de vencimiento, menos tiempo hay para que el precio del valor subyacente cambie. Por lo tanto, una opción es más probable que se mantenga en su estado actual de dinero más cerca de la fecha de vencimiento es. Esto significa que el valor de delta de las llamadas de dinero tiende a moverse hacia 1 como enfoques de expiración (o -1 para opciones de venta), mientras que el de las opciones de dinero por lo general se moverá hacia 0. Putting Options Delta to Use Hay esencialmente dos Maneras principales que un operador de opciones puede utilizar delta. Es importante recordar, sin embargo, que este valor es sólo una indicación de cómo el precio de una opción es probable que cambie y no una garantía de cómo va a cambiar. El uso principal del delta es darle una idea de cuánto dinero usted hará si la acción subyacente se mueve como usted lo espera (o cuánto usted perderá si la acción subyacente se mueve en la dirección opuesta). Esto puede ayudarle a determinar qué opciones le dan la mejor relación calidad-precio en términos de aprovechar lo que espera que suceda. Por ejemplo, usted puede creer que las acciones de la Compañía X van a aumentar de precio en una cantidad determinada durante un período de tiempo específico. Mediante el estudio de los valores delta de las llamadas pertinentes con diferentes precios de huelga, puede tratar de averiguar cómo maximizar sus potenciales retornos, o minimizar sus pérdidas potenciales. En los contratos de dinero será más barato que en los contratos de dinero, y fuera de los contratos de dinero será más barato todavía. Al comparar el precio de esos contratos con sus valores delta, puede calcular cuánto esperaría que hiciera si la empresa X se mueve como usted espera. Puede ser que usted está parado para hacer una mejor vuelta en su inversión con el más barato fuera de los contratos del dinero, o puede ser que el en los contratos del dinero trabajará hacia fuera mejor para usted. El segundo uso principal se basa en la probabilidad. El valor delta de una opción puede usarse para determinar la probabilidad aproximada de que expire en el dinero. Cuanto más cerca está el valor del delta de 0, menos posibilidades tiene de terminar en el dinero. Por el contrario, las opciones de llamadas con un valor delta cercano a 1 y las opciones de put con un valor cercano a -1 tienen una probabilidad muy alta de terminar en el dinero. Aunque los cálculos detrás del delta no están específicamente relacionados con la probabilidad en este sentido, su todavía una manera razonable de medir la probabilidad de una opción que expira en el dinero. A su vez, esto puede ayudarle a saber qué oficios hacer, ya que puede sopesar los riesgos involucrados en un comercio en contra de la fuerza de su expectativa de lo que sucederá con el stock subyacente relevante. Al crear spreads, puede ser una buena idea calcular el valor delta total de la propagación. Este es un cálculo simple en el que se suma el valor de todas sus posiciones. Por ejemplo, si posee dos llamadas con un valor de .60 y una con un valor de -40, entonces su posición tiene un valor delta total de .80 (2 x .60 1.2, más-.40 -. 80). Delta valores también se puede utilizar para establecer objetivos para sus operaciones, y decidir en qué punto debe cerrar un comercio y tomar sus beneficios o cortar sus pérdidas. Options Estrategias de comercio: Comprensión Posición Delta Figura 2: hipotético SampP 500 opciones de larga duración. En este punto, usted puede ser que se esté preguntando lo que estos valores del delta le están diciendo. Vamos a utilizar el siguiente ejemplo para ayudar a ilustrar el concepto de delta simple y el significado de estos valores. Si una opción de compra de SampP 500 tiene un delta de 0,5 (para una opción cercana o al dinero), un movimiento de un punto (que vale 250) del contrato de futuros subyacente produciría un cambio de 0,5 (o 50) Valor 125) en el precio de la opción de compra. Por lo tanto, un valor delta de 0,5 indica que por cada 250 cambios en el valor de los futuros subyacentes, la opción cambia de valor en aproximadamente 125. Si estuvo largo esta opción de compra y los futuros de SampP 500 suben un punto, su La opción de compra ganaría aproximadamente 125 en valor, suponiendo que no cambia ninguna otra variable en el corto plazo. Decimos aproximadamente porque como los movimientos subyacentes, el delta también cambiará. Tenga en cuenta que a medida que la opción se vuelve más en el dinero, el delta se aproxima a 1,00 en una llamada y 1,00 en un put. En estos extremos existe una relación de uno a uno, cercana o real, entre los cambios en el precio de los cambios subyacentes y posteriores en el precio de la opción. En efecto, a valores delta de 1,00 y 1,00, la opción refleja el subyacente en términos de cambios de precios. También tenga en cuenta que este simple ejemplo no supone cambios en otras variables como las siguientes: Delta tiende a aumentar a medida que se acerca a la expiración de las opciones cercanas o en el dinero. Delta no es una constante, un concepto relacionado con gamma (otra medida de riesgo), que es una medida de la tasa de cambio de delta dado un movimiento por el subyacente. Delta está sujeta a cambios dados los cambios en la volatilidad implícita. Vs. largo Opciones breves y Delta Como una transición hacia el delta de posición, veamos primero cómo las posiciones cortas y largas cambian la imagen un poco. Primero, los signos negativos y positivos para los valores del delta mencionados arriba no cuentan la historia completa. Como se indica en la figura 3 a continuación, si usted es largo una llamada o un put (es decir, que los compró para abrir estas posiciones), entonces el puesto será delta negativo y la llamada delta positivo sin embargo, nuestra posición real determinará el delta De la opción tal y como aparece en nuestra cartera. Observe cómo los signos se invierten para la llamada corta y la llamada corta. Figura 3: Señales del delta para opciones largas y cortas. El signo delta en su cartera para esta posición será positivo, no negativo. Esto se debe a que el valor de la posición aumentará si el subyacente aumenta. Del mismo modo, si se corta una posición de llamada, verá que el signo se invierte. La llamada corta ahora adquiere un delta negativo, lo que significa que si el subyacente sube, la posición de llamada corta perderá valor. Este concepto nos lleva a la posición delta. (Muchas de las complejidades involucradas en las opciones de negociación se minimiza o se elimina cuando se negocian opciones sintéticas.) Para obtener más información, echa un vistazo a las opciones sintéticas proporcionar ventajas reales.) Posición Posición delta delta se puede entender por referencia a la idea de una relación de cobertura. Esencialmente, el delta es una razón de cobertura porque nos dice cuántos contratos de opciones son necesarios para cubrir una posición larga o corta en el subyacente. Por ejemplo, si una opción de compra en el dinero tiene un valor delta de aproximadamente 0.5, lo que significa que hay una probabilidad de 50 que la opción terminará en el dinero y una probabilidad de 50 que termine con el dinero. Nos dice que tomaría dos opciones de compra at-the-money para cubrir un contrato corto del subyacente. En otras palabras, necesita dos opciones de compra larga para cubrir un contrato de futuros a corto plazo. (Dos opciones de llamada larga x delta de 0,5 delta de posición de 1,0, lo que equivale a una posición corta de futuros). Esto significa que una subida de un punto en los futuros SampP 500 (una pérdida de 250), que son cortos, se compensará con una ganancia de un punto (2 x 125 250) en el valor de las dos opciones de llamada larga. En este ejemplo diríamos que somos posición-delta neutros. Al cambiar la relación de llamadas a número de posiciones en el subyacente, podemos convertir esta posición delta ya sea positiva o negativa. Por ejemplo, si somos alcistas, podríamos agregar otra llamada larga, por lo que ahora estamos delta positivo porque nuestra estrategia general se fija para ganar si los futuros suben. Tendríamos tres llamadas largas con delta de 0,5 cada uno, lo que significa que tenemos una posición larga delta de 0,5 en línea. Por otro lado, si somos bajistas, podríamos reducir nuestras llamadas largas a una sola, que ahora nos haría delta de posición corta neta. Esto significa que estamos a corto plazo los futuros por -0,5. (Una vez que se sienta cómodo con estos conceptos antes mencionados, puede aprovechar las estrategias de negociación avanzada.) Para entender los valores delta de posición, primero debe entender el concepto de la simple Delta y su relación con posiciones largas y cortas. Con estos fundamentos en su lugar, puede comenzar a usar el delta de posición para medir cómo net-long o net-short el subyacente que está al tener en cuenta toda su cartera de opciones (y futuros). Recuerde que hay riesgo de pérdida en opciones de negociación y futuros, por lo que sólo el comercio con el capital de riesgo. Opciones de Delta Opciones de Delta - Definición Delta mide la sensibilidad de un precio de opción a un cambio en el precio de la acción subyacente. Opciones Delta - Introducción En términos simples, el delta es que las opciones de griego que le dice cuánto dinero una opción de acciones subirá o bajará de valor con un aumento o caída en el stock subyacente, lo que también se traduce en la cantidad de ganancias que hará Cuando sube el stock subyacente. Esto significa que cuanto mayor es el valor delta de una opción de acciones, más subirá con cada 1 subida de la acción subyacente. Se espera que las opciones sobre acciones con opciones delta de 0,7 suban 0,70 con un 1 aumento en el stock subyacente. El valor de las opciones de compra de acciones se ve afectado principalmente por los cambios en el precio de la acción subyacente, lo que hace que el valor delta de las opciones de acciones sea la única opción más importante que los griegos entiendan en el comercio de opciones. Dónde obtener Delta de opciones Puede obtener el valor delta, así como de otras opciones griegas, de un tipo de cadena de opciones conocido como un Pricer, que está disponible en todos los corredores de opciones en línea de buena reputación. A continuación se muestra un ejemplo de un pricer de opciones tomado de Optionsxpress. Opciones Delta - Características Positivo Negativo Opciones Delta Valores Opciones Los valores delta son positivos o negativos. Las Opciones de Llamada tienen valores delta positivos que sugieren que ganará en valor proporcionalmente con una ganancia de valor en el stock subyacente. Las opciones de venta tienen valores delta negativos que sugieren que perderá valor a medida que suba el stock subyacente. Por el contrario, las opciones de compra con sus valores delta positivos caen en el precio a medida que las acciones subyacentes caen y las opciones de venta con sus valores delta negativos ganan en el precio a medida que cae la acción subyacente. En resumen, el valor delta positivo se convierte en rentable a medida que sube el stock y el valor del delta negativo se vuelve rentable a medida que la acción disminuye. Opciones Opciones de Delta Opciones de Dinero El valor de delta aumenta a medida que las opciones se hacen más y más en el dinero (ITM) y se reduce a medida que las opciones se hacen cada vez más fuera del dinero (OTM). En The Money Options, sin importar las opciones de call o put, tienen un valor delta de 0.5, lo que sugiere una probabilidad de 50 de terminar en el dinero o fuera del dinero. Obtenga información acerca de Options Moneyness ahora. Opciones Delta Time to Expiration Cuando hay menos tiempo hasta la expiración, aumenta la probabilidad de que las opciones permanezcan en su estado prevaleciente de moneyness por vencimiento. Esto significa que cuanto más cerca de la expiración de una opción es, más probable es que en las opciones de dinero se quedará en el dinero por vencimiento y fuera de las opciones de dinero permanecer fuera del dinero por vencimiento. Como tal, cuanto más cerca de la expiración, mayor será el valor del delta de opciones en las opciones de dinero y menor será el valor de delta del dinero al mismo precio de ejercicio. Obtenga información acerca de Expiración de opciones ahora. Tasa de cambio de opciones Delta Opciones delta cambios de valor a medida que obtiene más y más en el dinero o fuera del dinero. Esta tasa de cambio se rige por otras opciones griegas conocidas como Gamma. Opciones Delta - Lo que sugiere Hay dos formas principales de ver qué opciones delta significa. En primer lugar, es una indicación de cuánto se moverá el valor de la opción con un movimiento 1 en el stock subyacente (todo lo demás igual, sin tener en cuenta la volatilidad), en segundo lugar, es también una indicación de la probabilidad aproximada de que la opción acabará en El dinero (ITM) por vencimiento. Opciones con el valor delta de 1 es el precio en una probabilidad de 100 de terminar en el dinero por vencimiento. Las opciones con valor delta de 0,5 es el precio en una probabilidad de 50 de terminar en el dinero por vencimiento. Opciones Delta - Una Indicación de Cambio Relativo La aplicación más directa e importante del delta de opciones está en su indicación de cambio relativo contra el precio del stock subyacente. Un valor positivo del delta de las opciones significa que el precio de las opciones se mueve en la misma dirección que la acción subyacente mientras que un valor del delta de las opciones negativas significa que el precio de las opciones se mueve inversamente proporcional al movimiento de la acción subyacente. Cuando compres opciones de llamada. Que tiene opciones positivas valores delta, usted gana dinero cuando la acción sube y pierde dinero cuando la acción baja en la misma proporción. Cuando usted compra opciones de venta. Que tiene opciones negativas delta valores, usted gana dinero cuando la acción cae y pierde dinero cuando la acción sube. Cuando compras opciones de compra, estás comprando opciones positivas deltas mientras estás comprando opciones negativas deltas cuando compras opciones de venta. Por el contrario, cuando se escriben opciones de llamada, se están obteniendo opciones negativas deltas mientras se están obteniendo opciones positivas deltas cuando se escriben opciones de venta. Short Put Option El valor Delta también le permite calcular una ganancia o pérdida aproximada en valor con un movimiento de 1 en la acción subyacente. Si compra 1 contrato de opción de compra con un valor delta de 0,7, significa que cada opción gana aproximadamente 0,70 en valor cuando la acción subyacente sube 1. Como 1 contrato representa 100 acciones, cada contrato de esas opciones de compra gana 70 con un 1 En la acción subyacente. Del mismo modo, si usted compra 1 contrato de opción de venta con el valor delta de 0,7, usted hace 70 por cada 1 gota en el stock subyacente. Estos cálculos son sólo aproximaciones debido a que el valor delta está cambiando todo el tiempo incluso mientras la acción está en movimiento y que los precios de las opciones también se ven afectados por la volatilidad implícita. Dado que el valor del delta de opciones es la proporción de cuántas opciones se moverán en relación con el stock subyacente, el valor delta sugiere cuántas acciones correspondientes se están comprando efectivamente con esas opciones. 2 contratos de en las opciones de llamada de dinero con el valor delta de 0,5 tiene un total de 200 x 0.5 100 deltas. 100 deltas significa que está controlando efectivamente los movimientos exactos de 100 acciones de las acciones subyacentes y por lo tanto casi tan buenas como comprar 100 acciones (cuando sube el stock subyacente 1, las opciones suben un total de 100). Si usted compra 10 contratos de opciones de venta con un valor delta de -0,75, que son efectivamente cortos 1000 x 0,75 750 acciones. Con esto en mente, usted sería capaz de calcular el número exacto de opciones para comprar con el fin de ser efectivamente largo o corto un número definido de acciones. Si desea tener 1000 acciones largas, puede comprar 20 contratos de las opciones de compra de dinero con un valor delta de 0,5 (1000/50 20) o puede comprar 13 contratos de opciones de compra de dinero con un valor delta de 0,77 ( 1000/77 13). Otra aplicación importante de conocer el valor del delta exacta y, por tanto, cuánto se moverán las opciones en relación con su acción subyacente es que le permite calcular el número exacto de opciones que necesita para realizar la cobertura neutral delta. Al tener una posición neutra en delta, se asegura de que el valor de su posición permanezca estancada, independientemente de la forma en que se haya movido el stock subyacente y resulte útil cuando las condiciones del mercado son temporalmente peligrosas. Opciones personales de Trading Mentor Descubra cómo mis estudiantes hacen más de 87 beneficios mensualmente, con confianza, opciones de operación en las opciones de mercado de EE. UU. Delta - Probabilidad de terminar en el dinero Otra forma de mirar el delta de opciones es que se aproxima la probabilidad de que la opción final Up In The Money por vencimiento. Profundamente en las opciones de dinero tienen un valor delta de 1 o cerca de 1, lo que significa que tiene casi una probabilidad de 100 de permanecer en el dinero por vencimiento. En las opciones de dinero tienen un valor delta de 0,5 o 50, lo que significa que tiene una probabilidad de 50/50 de terminar en el dinero por vencimiento, ya que la acción podría moverse más alto o más bajo que ese precio. El valor de esta información es que le permite evaluar el riesgo de tomar ciertas posiciones de opción. Fuera de las opciones de dinero con el valor delta de alrededor de 0,25 sólo es de hecho le dice que sólo puede haber una probabilidad de 25 de las opciones que terminan en el dinero por vencimiento Usted puede entonces pesar la fuerza de su expectativa contra el riesgo implícito en el Opciones y seleccione las opciones que mejor se adapten a sus expectativas. Por ejemplo, si se especula con una probabilidad de 50 de un rally de acciones, compraría opciones de compra en ese stock con no menos de una probabilidad implícita de terminar en el valor de dinero o delta de al menos 0,5 y más. Opciones típicas Valores de delta Aunque los valores de delta de opciones exactas sólo se pueden derivar con un cálculo preciso usando un modelo de precios de opciones como el modelo de Black-Scholes, los operadores de opciones con experiencia suelen aproximar estos valores usando la siguiente regla: 1. En The Money options Tienen opciones de valor delta de 0.5. 2. El más cercano en las opciones del dinero tiene opciones el valor de delta de cerca de 0.75. 3. Siguiente más profundo en las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0,9. 4. Profundamente en las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 1. 5. El más cercano fuera de las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0,25. 6. Siguiente más lejos de las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0,1. 7. Lejos de las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0. Tenga en cuenta que esta es sólo una aproximación muy aproximada con el propósito de referencia rápida. Si necesita valores delta precisos para la cobertura o la gestión comercial precisa, deberá utilizar el modelo Black-Scholes. Nota. Las columnas blancas indican las opciones En el dinero. Factores que afectan a las opciones Delta 2 factores principales influyen en el valor de las opciones delta Tiempo de expiración y Moneyness opciones. Hemos discutido ampliamente los efectos de Options Moneyness sobre el valor de Delta de Opciones. En general, Opciones Delta aumenta a medida que las opciones van más y más en el dinero y disminuye a medida que las opciones van más y más fuera del dinero. Opciones Delta of In The Money opciones también aumenta a medida que expiración enfoques y el delta de opciones de las opciones de dinero disminuye a medida que expiración enfoques. Pensando en términos del delta de opciones que representa la probabilidad de terminar en el dinero al vencimiento, no es difícil entender por qué el delta de opciones en las opciones de dinero se acerca a 100 cuando se acerca la expiración y por qué el delta de opciones de opciones de dinero se aproxima a 0 La expiración se acerca. Sabiendo que el plazo más cercano en las opciones de acciones de dinero tienen un valor delta más alto que las opciones de plazo más largo del mismo precio de ejercicio le permite elegir la opción correcta con el fin de optimizar los beneficios para su período de espera espera. Si usted espera que una acción rally en pocos días, usted compraría opciones más cercanas del término en vez de opciones a más largo plazo para volver una mayor ganancia en el mismo movimiento de la acción subyacente. Ejemplo. Suponiendo que la empresa XYZ cotiza a 30 el 1 de enero de 2008. Su fecha de vencimiento de enero 25 opciones de compra de precio de huelga tienen un valor delta de 0,75 y su margen de vencimiento 25 precio de ejercicio opciones de compra tienen un valor delta de 0,7. Suponiendo que XYZ sube a 32 dentro de 2 días. Ene 25 La llamada sube por. 2 x 0.75 1.50 Mar 25 La llamada sube por. 2 x 0,7 1,40 Cálculo de las opciones de agregación Delta Cuando tiene una cartera con muchas posiciones de opciones de acciones diferentes en una sola acción, es útil saber si el valor de su cartera aumentará o disminuirá con un movimiento en la acción subyacente. También es útil saber si su cartera va a hacer bien o no cuando el mercado general va hacia arriba o hacia abajo. Para ello, agregue el delta total de opciones en su cartera. En general, cuando el mercado global es alcista, su cartera haría bien si tiene un delta de opciones agregadas positivas y cuando el mercado general es bajista, su cartera haría bien si tiene un delta de opciones agregado negativo. Opciones de agregado Delta también se conoce como Posición Delta. El cálculo de las opciones agregadas delta es muy simple. Sólo tiene que enumerar todo el valor delta de todas las opciones en su cartera y sumarlos juntos hará. Ejemplo de Cartera de Operaciones de Opciones 1